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央行3月理監事會議會議紀錄曝光，多位理事關切長期低利率可能造成副作用，讓利率的價格機能無法發揮。圖為央行總裁楊金龍。（記者陳梅英攝）
〔記者陳梅英／台北報導〕中央銀行3月21日理監事會議會後宣布利率「連11凍」，當天會議紀錄曝光，因國內經濟成長趨緩且通膨緩和，加上美國今年可能不會調升利率，央行理事均認為無「升息」理由、也無「降息」必要。不過，多位理事關切長期低利率可能造成副作用，讓利率的價格機能無法發揮。
通膨緩和 無升息理由
根據央行理監事會議紀錄指出，理事一致同意維持政策利率不變。有理事指出，今年經濟成長雖然趨緩，但可能逐季改善，因此維持政策利率不變有一定依據、目前暫無降息的必要性。
另有理事表示，台灣已有一段很長的期間名目利率在很低水準，若利率已低至接近流動性陷阱，透過調低政策利率刺激消費及投資的效果不彰；且長期低利率可能導致政策工具缺乏，利率價格功能長期不顯，亦非合理。若調高利率，似未見景氣過熱的風險，經濟成長動能也不強，目前並非啟動升息循環的好時機。
不過，也有理事認為，當前國際經濟金融情勢維持比較平穩的情況，維持利率不變短期內仍屬可行；但長期低利率將使資金利用效能相對降低，宜思考對整體經濟結構性的影響，以及央行政策工具是否足夠因應未來較嚴重金融衰退的問題。
提振投資 解決低利率
有理事指出， 2008年全球金融風暴以來，長期低利率讓利率價格機能無法發揮，並不是好現象。也有理事指出，一些經濟學家認為，由於需求疲弱、投資不足以吸納儲蓄，才會導致利率長期偏低，並產生若干不良副作用，因此解決低利率的根本之道在於提振投資。因此，央行除了關心長期低利率可能帶來的副作用，如何解決長期低利率的原因，如投資不足導致大量超額儲蓄等，可能更為重要。
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