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新疆生產建設兵團第六師國有資產經營公司13日證實，無力償還10億人民幣債券，這是中國「城投債」違約首例。（彭博）
新疆「兵團六師」證實無法償還45億
地方債違約恐大爆發
〔編譯楊芙宜／綜合報導〕新疆生產建設兵團第六師國有資產經營公司十三日證實，無力償還五億人民幣（約二十二．五億台幣）境內債券本金和利息，另一筆將於十九日到期的五億人民幣債券也償付困難。中媒「經濟觀察網」形容這是中國「城投債」（地方政府關聯公司發行的準市政債）違約首例，中國大規模地方債務地雷恐將引爆的擔憂再次升高。
新疆生產建設兵團第六師（兵團六師）國資經營公司這兩批債券違約金額，合計十億人民幣（約四十五億台幣）。兵團六師國資經營公司聲明指出，「正在談判幾種償還方式」，但未提供任何細節。
中國政府一九五○年代在新疆穆斯林維吾爾族聚居地成立生產建設兵團，協助當地的軍事單位，為中國兼具戍邊屯墾、實行「軍、政、企合一」的特殊組織；兵團六師的國資公司為中國國企控股公司，業務範圍涵蓋棉花貿易、煤炭開採、房地產、金融和物流，功能類似地方政府平台。
國際信評機構標普（S&P）和惠譽（Fitch）分析師認為，兵團六師結構上相當特殊，技術上是否歸類於地方政府融資平台，仍有爭議，因為它並未代表新疆政府籌募資金，但可歸類為地方國有企業。兵團六師國資公司由兵團六師持股九十二．七四％，中國農發重點建設基金公司持股七．二六％。
中國今年債務違約率急遽攀升，地方政府財政直接借貸雖被中央嚴格限制，但獲允許透過建設兵團等投融資工具繞過這些限制。標普分析師李國宜表示，這起債務違約可能讓銀行更謹慎，即使對中國國有實體也是如此；中國流動性緊縮，將會引發外溢效果。
流動性緊縮 恐引發外溢效果
國際信評機構先前不斷對中國地方政府融資平台債券違約風險示警，去年秋季惠譽曾警告，地方融資平台的債務違約可能觸發中國債市重新訂價。中國天風證券宏觀分析師孫彬彬也指出，中國城投債是基礎建設投資重要融資平台，首起違約恐將讓城投債的再融資承壓。
小辭典》城投債 中國變形市政債
中國「城投債」主要由地方政府融資平台發行，做為城市基礎建設或公益性專案的融資；即使發行主體名目為「╳╳（城市名稱）建設投資控股公司」、某城建開發公司或城建資產經營公司，從承銷商到投資人，都視其為當地政府發債、有地方政府信用背書，可說是一種中國特殊的變形市政債券。
中國地方融資平台（LGFV）則是自1990年代起，地方政府以財政撥款或劃撥土地、股權等資產設立之可達融資標準的公司，以舉債及提供融資給城市建設計畫，避免牴觸地方政府借貸上限。2008年全球金融海嘯後，中國地方政府為保增長，城投債迅速膨脹，地方政府潛藏債務風險激增。德意志銀行分析1844個地方政府融資平台，估算中國的地方債總量迄2017年6月底，已達32.4兆人民幣。
（編譯楊芙宜）
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