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Google在美國總統大選當週的本益比達26.5，逼近10年來最高。圖為Google紐約辦公室。（美聯社）
編譯盧永山／特譯
美國大選結果甫落幕，民主黨籍的拜登可望成為下一任總統。根據英國《金融時報》報導，由於國會參、眾兩院最後仍可能由共和黨和民主黨兩黨分別把持，讓大規模紓困措施恐難過關，而分裂政府的前景，也可能讓減稅政策繼續維持，並降低新一波科技監管的風險，這也使得在疫情下收益大增的科技股，成為投資人青睞的標的。
大規模紓困無望 投資人青睞科技股
臉書、微軟、蘋果和亞馬遜等大型科技股股價，在11月3日美國總統大選投票結束後幾個小時全面飆漲，11月6日以科技股為主的那斯達克指數收在11,895.23點，費城半導體指數則收在2,529.27點，雙雙創下歷史最高紀錄。
在大選之前，部分投資人預測，民主黨將奪下總統和參、眾兩院多數席次，出現所謂的「藍色浪潮」（blue wave），因而會迅速推出大規模財政刺激措施，提振等對美國經濟敏感，但先前不受投資人喜愛的銀行股和汽車股等股票。
但根據最新投票結果，共和黨可望繼續拿下參議院多數席次，民主黨則繼續主導眾議院，預料美國未來不會推出大規模紓困，加上疫情已打擊許多美國企業的獲利，倒閉企業也迅速增加，加上美國仍有大量失業人口，都讓大型科技股成為基金經理人青睞的投資標的。
貝萊德（BlackRock）全球投資策略長派爾（Mike Pyle）表示：「當前又回到成長前景相對不足的世界，讓投資人願意在股市中，付出高價購買有前景公司的股票。」
科技產品需求增 科技公司不斷飆高
退休基金ICMA-RC投資長威克勒（Wayne Wicker）也說：「在歷經過去幾週股市下跌後，我在選舉結束後幾天增持了科技股，讓公司管理的許多基金都獲益。」
科技公司是今年美國股市表現最佳的類股，儘管美國因為疫情出現經濟大蕭條以來最嚴重的衰退，科技公司的獲利卻不減反增。在許多旅遊、飯店和娛樂公司因疫情而陷入破產之際，由於工人為因應疫情而購買家用辦公設備，企業越來越依賴軟體和其他服務，導致市場對蘋果和微軟等科技公司產品的需求增加。
英傑華投資公司（Aviva Investors）美國股票主管施密特（Susan Schmidt）表示：「美股呈現二元走勢，一邊是頻頻破底的休閒股、郵輪股和航空股，一邊是不斷飆高的亞馬遜、微軟等科技股，這是一個特別的時刻，我們不常看到這樣的兩極化走勢。」
低利率環境也有助於刺激投資人投資股價高，但快速成長的科技股。Google在選舉日當週的本益比達26.5，逼近逾10年以來最高；在選舉過後，臉書、微軟、Salesforce、Adobe、高通的本益比都上升。
低通膨、低利率環境 科技股更有價值
紐約梅隆銀行投資長波特（John Porter）表示：「任何型態的資產若長期被看多，加上低通膨、低利率環境，就會變得更有價值，大型科技公司就是這種股票。」
而分裂政府的前景，也使得投資人押注，川普總統實施的減稅政策將持續下去，並降低新一波科技監管的風險。施密特表示：「我們先前很擔心拜登政府不僅會調高企業所得稅，也會調高資本利得稅，科技股是會產生大量資本利得稅的領域。」
科技股的大漲也使得投資人重新聚焦於衍生商品市場，今年8、9月這個市場的交易活絡帶動整體美股走高。Citadel證券股票衍生商品主管希爾伯（David Silber）表示，交易員開始分析在外流通的看多大型科技股和成長股的選擇權規模，在數週以前，這些選擇權持有至到期可能變成一文不值。
希爾伯指出，最近科技股的大漲意味著，賣掉選擇權的交易員必須藉由買回股票來避險，這提供美股再漲的動能。
疫苗試驗數據出爐 投資人可能改變投資標的
但部分投資人警告，科技股的大漲仍可能面臨挫折，因為在染疫人數激增之際，未來幾個月美國可能面臨無刺激措施的局面，這對經濟將造成持續的傷害，或使經濟反彈時間縮短；接下來疫苗相關的試驗數據出爐，也可能刺激整個美國股市，並讓投資人迅速改變他們的投資標的。
波特指出：「地緣政治背景是投資需要考量的重要因素，但並不是全部，而股價仍主要由受公司獲利推動，雖然美國總統是誰很重要，但這項因素並非投資應考量的全部。」
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