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美國對華為發出禁令影響，需持續觀察。圖為中國北京一家手機商店中，華為標誌旁邊可以看到一個蘋果標誌。（路透）
■廖哲宏
10月16日台股在多空消息紛雜牽動下，面臨多空交戰，受部分權值股暫時熄火休息影響，盤中上下震盪區間逾百點，終場下跌77.45點，收在12,750.37點，週線翻黑。
科技股回檔 壓抑台股表現
其中，在國際情勢上，雖有蘋果新機iPhone12即將開賣題材，但在稍早已提前反映此題材後，隨著美國總統大選進入倒數兩週、歐洲疫情再度警報，又為全球市場增添不確定性。在科技股回檔下，美股持續拉回，進而壓抑台股近日的表現。
回顧近期盤勢，市場不確定性增加，也讓台股大致持續維持區間震盪，盤面主流基本上是類股輪動。前波最強勢的股票無非是替代能源族群，然後就是低檔的股票反彈，沒有很明確的強勢股。
在外資動向上，繼上上週外資四個交易日買超近332億元後，上週外資買賣幅度並不大；根據證交所統計，16日外資賣超31.74億元，累積近五個交易日共賣超近84億元。
在資金面，9月美聯準會（Fed）會後聲明，將原本對稱性2%通膨目標，修改為長期平均通膨2%目標，暗示目前的低利率政策將持續更長的時間，直到達到通膨穩定與最大就業雙目標。以此類推，資金寬鬆格局不變。
美國大選為10月股市的主要變數。美國大選前帶來的不確定性，雖然會對盤勢帶來影響，但中長期來看，台股零利率有利資金行情。台股的優勢之一是殖利率跟獲利成長，只要美國聯準會未來兩年不升息，資金面依舊正面看待，台股在基本面正向發展的支撐下，中長期的多方格局有望維持。
基本面需求旺 台股第四季展望正向
回到基本面，各國製造業採購經理人指數維持正向，全球經濟回升趨勢不變，台灣8月分景氣對策訊號轉為綠燈，企業獲利預期持續正向走勢。
整體來看，台股第四季展望正向。有別於過去傳統第四季即將逐漸步入淡季，但今年的第四季因為受到包括疫情、貿易戰等因素牽動，迄今仍有太多科技應用零件缺貨漲價。這個現象某種程度反映出目前基本面需求仍暢旺，這是主要原因。
以華為禁令為例，9月15日後，多數半導體皆無法繼續出貨華為。儘管如此，許多零組件仍處於供需吃緊狀態。包括：晶圓代工、面板、驅動IC封測、驅動IC、Power IC、功率元件等供需吃緊持續至第四季。
另一方面，考量今年受疫情影響帶來的低基期效應，明年企業獲利預估有望呈現兩位數成長。即使外資今年迄今仍呈現較大的賣超部位，但從台股表現來看，仍大致呈現震盪向上的走勢，其所反映出的就是台股堅實的基本面。
至於其他需觀察的地方，還包括全球疫情發展與疫苗的臨床結果；美中關係與美國大選的不確定性變化等非經濟因素的市場影響力。
在題材方面，則建議可留意AloT、雲端、車用電子、高速運輸以及缺貨概念股。
（作者為安聯台灣科技基金經理人）
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