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恆大股價漲到超過200元，漲逾11倍。
（記者王涵平攝）
記者陳永吉／專題報導
口罩概念股
可以想像賣一片薄薄口罩的公司，股價可以漲到超過200元嗎？這種情況，的確在台股上演。國內口罩股恆大（1325）在去年底武漢肺炎疫情尚未開始前，股價僅16.9元，6月10日股價最高來到216元，足足漲了11倍以上。現在投資人關心的是，隨著疫情趨緩，口罩股的高點是不是已經到了？
敏成飆漲21倍 今年台股第一飆股
回顧國內在2003年SARS期間，恆大股價也不過從8.6元漲至最高19.6元，漲幅一倍多，已經算是當年最強悍的防疫股。但今年防疫股受惠於疫情時間拉長，口罩股更有國家保證收購價、收購量，股價漲勢更是一發不可收拾。除了恆大之外，康那香（9919）也從11元漲到6月11日最高51元，口罩關鍵原料熔噴不織布廠敏成（4431），更從14.9元飆漲至5月26日最高336元，漲幅更高達21.5倍，是今年台股第一飆股。
恆大營收每月增加1億元
從個股業績來看，口罩業績比重最高的恆大2月營收1億元、3月2億元、4月3億元、5月4億元，每個月都增加1億元，光是4月，單月EPS（每股稅後盈餘）就高達1.6元，5月獲利將更犀利；至於口罩業績比重沒有恆大高的康那香，3月營收創新高達4.53億元，之後連兩個月下滑；敏成3月起擴產，營收也從2月的3千萬元跳增至6千萬元，4月營收8千萬元、5月營收9千多萬元。
由於政府每月仍持續徵收800萬片口罩，也放寬民眾購買口罩的限制。目前市面上每片口罩售價的樓地板價格仍為5元，幾乎是疫情前的3、4倍。因此短期來看，只要通路不進口低價的中國口罩，國內口罩價格應該可以維持穩定。且目前開放廠商出口，外銷歐美或日本，MIT品質有保障，可望進一步提升業績。
熔噴不織布 多家廠商有擴產計畫
隨著口罩廠增加銷售，上游的熔噴不織布廠敏成也宣布要擴增產能，另外南六（6504）、遠東新（1402）也確定有擴產計畫 ，還有銓寶（4575）、上大嘉、震錩機械合組的SCP Meltblown熔噴聯盟，首條熔噴不織布生產線預計今年7月正式投入生產。因此相較於恆大，敏成股價在5月下旬見高後，上週五已回到224.5元，距離高點，跌幅已逾3成，是不是高點已過，值得觀察。
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