〈財經週報-封面故事〉大不同 ETN、ETF風險差異大

2019/01/14 06:00

投資ETN之風險

記者張慧雯、陳柔蓁／專題報導

ETN（Exchange Traded Note）即將在4月上市交易，它和ETF（Exchange Traded Funds）只差一個英文字，但究竟兩種產品有何差別？投資人又該怎麼選擇？

元大證券指出，ETN是具有到期日的有價證券，追蹤標的指數表現，並可在集中市場或店頭市場交易；而ETF也是類似產品，兩者最大差別在於ETN沒有追蹤誤差，而ETF有；另外ETN是由券商發行、券商造市，ETF則是由投信發行、券商造市。

此外，就這兩種產品來說，投資人同樣都須支付管理費用。以國外來說，因應避險工具的流動性、交易便利性不同，一般而言，主題型ETN的管理費較高（約落在1-2%間）。不過元大證券指出，目前規劃首檔ETN產品的管理費不會比現行ETF高出太多，避免投資人卻步。

那麼ETN與ETF適合哪種投資人？元大證券分析，兩種都是民眾可以長期投資（6個月至12個月）布局的產品，而ETN產品今年第2季才要推出，初期會鎖定股價波動較低、配息穩定的標的，比較不建議投資人短線進出。

至於民眾想投資ETN該注意那些事情？元大證券建議，第一首重「發行商（券商）」的信用風險，要選比較值得信任的發行商避免無法履約，第二，在選擇投資標的方面得根據自己的理財需求，第三，也要注意管理費是否合理。

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