近日世局紛紛擾擾，美中貿易戰欲罷不能，短期內和解無望，世人的眼光則轉而關注金融市場的變化，與地緣政治潛在的衝突危機。金融海嘯至今十年，全球股市每每在利空中淬鍊走高，似已練就一身百毒不侵的功夫，而美、德、日等成熟經濟體股市創下數倍漲幅，尤其令人驚嘆；連帶的，淺碟型的台股也水漲船高在萬點之上停留一年多，全球金融市場普遍綻放一片榮景，天空晴朗無雲。可是，這種好日子最近似乎出現微妙變化，原本超強的美股動輒大跌，隱約露出熊市徵兆，多數股市更早已反轉向下；而台股更是跌破萬點，原本被當成地板的萬點行情一夕之間變成了天花板。金融市場是一種領先指標，全球股市的盛極而衰，反映世界景氣下滑跡象，安穩的日子恐怕不再了。
十年前爆發的金融海嘯重創全球經濟，破壞力之大，並不亞於一九三○年代的大蕭條，幸賴各國政府與央行擁有頗多救市政策工具，更有協同合力解決危機的需要與行動力，在採取非典型的貨幣寬鬆（ＱＥ）政策，對市場挹注天量資金之後，確實舒緩金融市場的流動性危機，有如大量輸血，使各大經濟體走出加護病房，逐漸康復。之後雖有全球大債危機接踵而來，尤其背負龐大債務的歐豬五國財政脆弱，成為風暴的中心；然而，全球各大經濟體與歐盟再度展現解決危機的能力，有效止息了債務風暴。事實上，這期間大大小小的風暴危機，只是被掩蓋，並沒有得到徹底解決，因此隱藏的病毒仍在暗處蠢蠢欲動，等待經濟出現虛弱疲態，便會趁機發作，重擊全球經濟。
其實，全球經濟自海嘯中逐步復原的重要關鍵，乃是引發次貸風暴、金融海嘯元凶的美國，在強力救市之下，率先脫離險境；尤有甚者，創新產業的蓬勃發展，讓其成為5G、人工智慧、物聯網、電商、行動支付、自駕車、電動車、金融科技等下一代主流產業的領航者，為其經濟與產業注入強大的動能，乃締造出近年少見的完全就業狀態，薪資有感成長的繁榮景況，更讓聯準會無視川普的強烈指責，毅然連連升息，壓抑升溫的通膨。美國再度成為全球經濟的火車頭，帶領各國走出困局，而全球金融市場的欣欣向榮，更充分反映這種興旺的世紀氛圍。
但是，相對於美國創新帶來的新願景，中國的崛起，成為世界工廠與全球第二大經濟體，卻因違逆普世價值與伴隨而來的民族主義狂熱，為全球自由市場與民主體制帶來了莫大的風險與威脅。中國近四十年的高速成長，看似一大奇蹟，其實在經濟體由開發中邁向已開發的過程中，並非史所未見、獨一無二的案例。光是亞洲的日本、南韓、台灣、香港、新加坡都曾創造類似的經濟成就，但不可否認的，中國擁有十四億的人口規模，及威權統治的行政效率與政策優惠補貼，確實為其他國家，特別是民主政體難以望其項背的。尤要者，中國對外要求自由貿易，對內則以高市場准入門檻、強迫技轉與縱容仿冒盜竊智財權，形成實質的保護主義，此種厚待本國人卻歧視排斥外國人的「中國特色社會主義」，才是中國經濟崛起的主因。
中國快速成長的成就，並未得到世人的祝福，癥結在於中國經濟發展具有排他性與獨占性，無法與他國共享繁榮；再則中共政權擁有了豐厚的經濟籌碼，加上高科技之賜，更發展出一元化的數位獨裁統治模式，對於人類的和平與自由市場形成嚴重的威脅，致而與經貿利益受到重大損害的美國，發生強烈對撞。自由貿易與保護主義不能採取雙重標準，民主自由與威權獨裁無法相容；兩種體制與價值終必對決，此種態勢本為全球經濟與地緣政治的必然宿命，即使沒有川普之類強人的橫空出世，亦必有同質性的領導者挺身而出。然而，世界前兩大經濟體的貿易摩擦與地緣政治對抗危機，勢必為降溫中的全球經濟帶來更大的修正力道，目前全球金融市場的震盪，只是症狀的體現與發作，它是在告訴世人︰金融海嘯平息之後的好日子不再，大家要做好心理準備。
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