中國近來主要拉抬股市措施

「國家隊」砸逾千億人民幣護盤 仍不敵賣壓

〔編譯楊芙宜／綜合報導〕中國股市直直落，外資分析師認為，中國政府做得愈多，愈有可能讓人感到官方「絕望」及「恐慌」，尤其救市措施若沒有明顯成效，反而將付出沉重代價，不但政府面臨信任危機，更可能波及金融市場，造成系統性風險，甚至衝擊國內消費及實體經濟。

本週以來，中國全面展開Ａ股保衛戰，政府救市措施多箭齊發，國有金融公司等「國家隊」投入數百億人民幣資金大舉進場護盤，敲進如中國鐵建、中國石油天然氣集團等可拉抬大盤指數的藍籌股「維穩」，甚至與空頭對作、「大量在跌停板上掃貨」，仍不敵市場跌勢。

法國巴黎投資公司香港投資主管鄺樂天表示，中國穩定措施似乎無法帶動中股持久性復甦，只有基本面好轉才能令人興奮，「很多子彈都已發射，他們還能降息幾次？」去年秋季以來，中國人行已降息四次、調降銀行存款準備率三次。

美銀美林全球研究部中國策略分析主管崔巍指出，中國金融系統不透明，政府無法掌握場外配資（非法股票融資）風險，Ａ股繼續下跌導致傳染性恐慌，恐引發系統性風險，最終銀行、券商和投資人必須共同承擔損失。

中國官方上週末密集公布救市對策，包括暫停廿八家企業發行新股（ＩＰＯ）、廿一家券商出資一二○○億人民幣投資藍籌股ＥＴＦ（指數股票型基金）、中央匯金公司進場買股護盤、中國人行對國有中國證券金融公司提供流動性支持、防堵股市空頭及抑制融券交易在內。

信評機構惠譽旗下BMI Research亞洲風險主管伍德表示，中國已祭出一系列從未使用過的招數，包括讓養老保險金進場買股，所承擔風險大幅提高，一旦未能穩定股市、從當前水準明顯反彈，國家機器恐面臨一場「信任危機」。

澳盛銀行經濟學家劉利剛指出，北京這些措施都是為了短期內修正股市，但無法解決中股和金融體系面臨的根本問題。瑞信經濟學家陶冬說，中國股市下跌恐造成波及實體經濟的外溢風險。

法國興業銀行經濟學家巴德爾警告，北京可能已感到「恐慌」，此干預中股的做法相當危險，一旦政府資金撤離，只會造成市場動盪、信心受損，使中股對外資的吸引力大降。

不用抽 不用搶 現在用APP看新聞 保證天天中獎　 點我下載APP　 按我看活動辦法