〔編譯方琬庭／綜合報導〕中國Ａ股暴跌。瑞士信貸警告，不只中股已嚴重泡沫化，中國還面臨房地產、信貸及地方債等泡沫破滅壓力；截至本月十八日止，地方政府今年來發債量高達一○六六億美元，部分城市房屋庫存更居高不下，預期中國今年經濟恐延續下滑趨勢。

中國房地產、信貸也泡沫

彭博分析師指出，中國Ａ股市值過去一年來翻漲逾一倍，且截至週五，多頭牛市已長達九二八天，不僅創一九九○年開放交易以來新高，更較中國股市牛市平均壽命超出約四倍；摩根士丹利策略師郭強盛（Jonathan F. Garner）表示，中國股市估值過高，但經濟成長力道仍明顯疲弱。

另根據中國媒體數據，過去一個月來共有十八個省級地方政府發行地方債券，且若將新增地方債及置換債券等列入計算，估計全年地方債發行規模將達四三四九億美元。

日本券商野村控股（Nomura）指出，中國地方政府大肆借貸，導致沿海及西部省份債務違約風險持續升高，其中以溫州負債最為嚴重，可能瀕臨爆發債務違約及城市破產的邊緣。

顧問機構麥肯錫全球研究院（McKinsey Global Institute）資料顯示，中國房市占整體債務比重近五成，且過去七年來，整體發債量大幅增加，占全球升幅的三分之一；估計中國到去年中發債量已達廿八．二兆美元，約占其國內生產毛額（ＧＤＰ）的二八二％。

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