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彭博資料照。
3月以來日圓兌美元匯率貶值逾10%，4月更創下史上最長貶值紀錄，是最弱亞幣。台灣每年赴日旅遊高達4百多萬人次，日圓貶不停也讓哈日族更哈了；而日圓還會續貶嗎？從4個面向來看，只要美國不停止升息腳步，日圓恐是欲強不易。
日本因擁有堅強研發製造實力、大量的貿易順差及持有龐大美債，日圓長期被視為是避險貨幣之一，但這次烏俄戰爭開打，日圓反而大貶，似乎打臉了其避險貨幣角色。
相較美國Fed打擊通膨不手軟，連續9年超寬鬆貨幣政策的日銀，最擔心的反而是通縮；日本3月剔除食品（但包括燃料）的核心CPI年增0.8%，雖是連7個月上升，但距離日銀2%的通膨目標還有差距，若剔除燃料，日本CPI甚至可能為負，日銀也只能持續量化寬鬆。
也因日美貨幣政策背道而行，日本國債殖利率僅約零，美債殖利率卻攀高，大量資金借入日圓、兌換成美元買美債，也加劇日圓走貶。
還有就是日本的原油、煤炭等能源商品幾乎全仰賴進口，日本買入大量能源都得賣出日圓兌換美元，也會讓日圓更抬不起頭；最後是日本政府債務占GDP逾250%，任何加息無異加重還債壓力，就算美國對日圓貶值已表達出不滿與關切，日銀也很難大動作去阻貶日圓。
在疫情反覆折磨下，哈日族應該悶到快抓狂，但也不用太著急，反正日圓短期間易貶難升，再撐一陣子，遊日應該可以更划算。（高嘉和）
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