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北富銀提出「銀邊策略」，聚焦市場5大趨勢，建議投資人可聚焦股市、通膨、低利、價值型投資、新興市場。（路透檔案照）
〔記者巫其倫／台北報導〕今年受疫情衝擊，全球經濟嚴重衰退，展望明年投資布局，北富銀昨提出「銀邊策略」，建議投資人可聚焦股市、通膨、低利、價值型投資、新興市場5大趨勢，但仍須防範極端風險。
北富銀指出，美國聯準會（Fed）日前表示，現階段利率將維持在0%至0.25%區間，且每月持續購債至少1200億美元，直到就業最大化及物價穩定的目標有實質進展；換言之，未來市場將維持低利環境，資金持續流向風險性資產，加上美振興政策、疫苗利多，美股有望持續受益。
北富銀分析，主要國家股市股利率，均高於公債殖利率，加上美、歐股價指數的隱含波動度指數趨下，顯示市場預期歐美股市中期波動度將下滑，且美國總統當選人拜登的政策可預期性較高，也有利於股市表現，尤其價值股與小型股明年可望獲得更多回升空間。
通膨方面，因市場對大宗商品、能源需求，將因應景氣顯著增加，但疫情期間製造業的上游原物料，包括農產品、金屬及原油等都存在產能中斷狀況，將難立即滿足市場需求量，恐帶來短期物價上漲和通膨壓力，投資人應多加關注。
另，貨幣升值也將助漲新興市場資產，由於拉美、新興歐洲經濟受疫情衝擊嚴重，拖累新興市場貨幣表現，在美元貶值下雖也有升值，但幅度遠低於其他主要貨幣，因此相對具備較大貨幣轉強空間，同時美元持續走弱，也對新興市場貨幣提供良好支撐。
不過，熱錢大量湧進金融市場，當股市持續上漲時，投資人容易過於樂觀並輕忽風險分散，加上近年程式交易與ETF盛行，可能在股市修正時形成多殺多的恐慌殺盤，投資人應留意極端風險，適當配置信用良好的高品質債券。
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