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中國國企資產報酬率僅三．七％，創三年以來新低，且遠低於約六％的銀行平均貸款利率，顯示國企償債困難重重。（路透）
〔編譯魏國金／綜合報導〕華爾街日報報導，二○二○年中國主要危機將從貿易戰轉為債務風暴。獨立經濟學家估算，中國地方政府債務累積已逾六兆美元（約台幣一八二兆），未來兩年有近三兆人民幣（約十三兆台幣）債券到期，包括銀行貸款與隱藏性債務，中國地方政府已深陷債務風暴。
另南華早報引述消息來源報導，中國副總理劉鶴接受華府邀請，預定本週六（明年一月四日）率代表團至華府，並在訪程中簽署美中第一階段貿易協議；消息來源說，「華盛頓已發出邀請，而北京也已接受」，中國代表團預料停留「數日」，直到下週中期。
國企資產報酬率創低 償債困難
華爾街日報報導指出，二○一九年中國民企的債券違約嚇壞外國投資人，但因民企僅佔公司債券市場的十％，並沒有對中國債市造成嚴重傷害；但二○二○年情況或將改變，到今年十月止的一年間，國營工業企業資產報酬率僅三．七％，創二○一六年以來最低，且遠低於約六％的銀行平均貸款利率，顯示國企償債困難重重。
數十年來中國地方政府透過大舉舉債興建基礎設施，推升國家經濟成長；但稅收及舉債建設的道路與其他基建收益不足以還債，而地方政府長期依賴的售地籌款，也因經濟降速而趨於疲軟。
儘管地方政府要求銀行展延舊債期限，但小型銀行也有自身融資問題，加上中共中央致力控制整體債務、限制非正式放貸，已造成地方政府越來越難透過風險較高的貸款管道來籌錢；近年地方政府拖欠公僕薪水及延遲支付私募產品報酬給投資人的事件頻傳。
分析師預料，地方政府延遲付款事件將越來越多；榮鼎集團針對兩百多個中國城市進行分析發現，當中二十個城市的債務數倍於其歲收，平均而言這些城市面臨的利息支出接近每年從銀行借款的一半，雖然許多城市有地方融資平台，但其投資現金流出超過融資流入。
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