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越南今年首季為止的一年，關稅產品的貿易轉單相當於其ＧＤＰ7.9％。（彭博資料照）
野村︰越1年轉單佔GDP7.9％、台佔2.1％
〔編譯楊芙宜／綜合報導〕哪些國家最受惠於美中關稅提高下的轉單效應？野村控股（Nomura）就世界五十大經濟體分析估計顯示，越南是貿易戰的最大贏家，迄今年首季為止的一年，關稅產品的貿易轉單相當於其ＧＤＰ（國內生產毛額）七．九％，其次是台灣，關稅產品的轉單相當於ＧＤＰ的二．一％。
這份由野村經濟學家蘇巴拉曼（Robert Subbaraman）、瓦爾瑪（Sonal Varma）及Michael Loo研究報告顯示，前五大受惠國依序是越南、台灣、智利、馬來西亞及阿根廷。在越南取得相當於ＧＤＰ約七．九％的關稅產品轉單中，美國轉單就佔約七．五％；台灣取得相當於ＧＤＰ二．一％的關稅產品轉單中，美國轉單相當於ＧＤＰ的一．九四％。
智利、馬來西亞、阿根廷受惠於關稅產品的轉單相當於各自ＧＤＰ的一．五％、一．三％及一．二％，且三國更受惠於中國對美國貨課關稅的轉單，約各占其ＧＤＰ的一．三六％、一．○八％、一．一九％。
分析指出，在美中貿易戰迄今被加徵關稅的一九八一項產品中，兩國轉移了超過一半產品的訂單，改變全球供應鏈的贏家和輸家；野村從美中關稅產品清單開始，比較相同產品月度貿易數據，包括美國對二五○○億美元中國產品的課稅及中國對一一○○億美元美國產品的課稅，來估計前五十大經濟體為期一年的出口增長效應。
野村分析，美國對中國的關稅引發進口替代效應主要在電子產品，接著是家具和旅遊用品；中國對美國的關稅，最可能從美國訂單轉到其他國家的是黃豆、飛機、穀物和棉花。
電子供應鏈恐嚴重裂解
野村認為，在美中科技爭端延燒下，電子供應鏈可能出現更嚴重裂解，包括美國對華為和中興通訊的管制；美股史坦普五百指數的前二十大美國公司中，超過一半電子業有中國營收來源，去年合計營收高達一四四○億美元。
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