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2000年以來國際金價走勢（記者吳佳蓉製表）
記者吳佳蓉／專題報導
台銀推出的黃金條塊是國人最愛買的實體黃金。（記者吳佳蓉攝）
展望豬年金市，能否反轉狗年跌勢，有「黃金王子」封號的台灣銀行貴金屬部副理楊天立認為，上漲機率大，有很大的機會挑戰過去兩、三年的頭部壓力區間每英兩1350-1375美元。
台銀發行的「己亥豬年精鑄生肖銀幣鍍金版」。（記者吳佳蓉攝）
楊天立表示，從去年11月至今年1月初，國際金價短線已大漲逾10％，投資人須留意後續可能出現技術性修正；不過，「觀察這波出現的漲幅，還不是真正的上漲行情，」目前避險資金回流的量還不大，等真正避險潮回籠，金價才會有更明顯的漲勢。
他指出，市場甚至樂觀今年國際金價可上看1400美元、甚至1500美元，指標性的倫敦金銀市場協會（LBMA）及倫敦白金鈀金市場協會，在去年11月的年會上甚至預測，今年10月中，國際金價會漲至1532美元。雖然不是完全沒有可能，但至少要先突破1350-1375美元再來觀察，此區間被認為是過去兩、三年的頭部壓力，若能克服，就可望有更高價位出現。
黃金王子楊天立：今年區間估1200-1400美元
至於看好豬年金市的主因，楊天立表示，首先是基本面改善，形成下檔（約1200美元）支撐，隨市場開始對風險性因素重新審視，不再單一追逐美元資產，預計避險資金將回籠。後續若美國升息步調終止，或美股大幅回檔修正，或是美國與中國及其他國家貿易戰及地緣政治風險再升高，任何一項市場風險發生，都可望支撐國際金價持續攀升，今年國際金價上檔預估落在1400美元左右。
此外，預計新興國家央行，今年調節外匯準備配置時，可能增持黃金，若明顯形成減持美元、美債，增持黃金趨勢，也將成為支撐國際金價因素之一。
楊天立提醒，今年投資人應關注以下事件，包括美國總統川普的政策動向、美中貿易戰發展、美國與其他國家的地緣政治衝突，以及美國貨幣政策，現階段大多預測今年升息次數會在兩次以下；此外，美國聯準會（Fed）每次的談話、發言也是觀察指標之一，可藉此觀察Fed對經濟前景的展望。
保守型投資人》回檔時買進黃金撲滿、黃金存摺
另一方面，也要留意新興市場貨幣及股市表現，因這會影響避險資金的流動；國際貨幣基金組織（IMF）每月都會公布新興國家央行購買黃金的動向，也是可關注的重點。
至於今年黃金投資策略，楊天立建議，「要避險與投資獲利並重，」第一步先運用黃金事先佈局避險性資產，等國際金價有明顯回檔波動時，再運用黃金進行投資獲利。
楊天立表示，黃金通常作為投資組合裡的衛星資產，股票則相對為主流資產；不論今年是否規劃減少持股或降低主流資產配置，投資人都應適度增加黃金持有，以分散股市風險。預估農曆年後，國際金價可能有一波修正，「這就是下一次佈局的機會。」
積極型投資人》衝獲利 操作黃金ETF、基金
若是屬於追求保守穩健獲利的投資人，建議可運用黃金撲滿、存摺，趁國際金價回檔時買進佈局。以黃金存摺為例，假設預測這波金價會漲到1300美元左右，每下跌15-20美元就買一筆，至少分成5筆，若中途金價就已反彈，再把沒買完的筆數一次買完。若是積極型的專業投資人，希望進一步利用黃金投資獲利，則建議看到一回檔就可勇敢承接，利用黃金ETF、黃金基金等盤中波動較大商品追逐獲利。
另外，KPMG台灣所（安侯建業）家族稅務辦公室提醒，一樣是投資黃金，直接買賣實體黃金、黃金條塊、飾金，與購買黃金存摺、境外黃金基金、黃金期貨、黃金ETF，其實稅負都不同；追求獲利同時，也要留意稅負問題。舉例來說，出售實體黃金所產生的所得類別是屬「一時貿易盈餘」，黃金存摺收益則是屬於「財產交易所得」，兩者皆得併入綜所稅申報，視投資人家戶適用的綜所稅級距，稅負最低5%，最高40%。投資「境內」黃金期貨信託基金、黃金股票型基金及黃金期貨，交易所得則為免稅。
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