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（資料照／記者王峻祺攝）
■高費特曼
假如「清算」是代表一家企業宣告死亡，那「重整」就如從生死邊緣拉回、暫時送入加護病房。遠航日前宣布有意接手重整，興航連跌13根停板後、昨股價強攻漲停；興航能否轉送加護病房？依法只有興航董事會及債權銀行有資格提出，遠航介入重整，當然有其評估，只是在這消息曝光前，上週五興航就先爆出4萬多張大量，這到底是怎回事？
從過去少數重整成功案例來看，債權銀行支不支持？該企業還有無前景？是最重要的兩大關鍵。
以東隆五金案為例，當時是因被掏空88億元才不支倒地，擁有擔保品的國銀只想盡速處分擔保品，打銷呆帳，只好由沒擔保品的外銀出面籌組銀行團、申請重整，將這家全球前3大製鎖廠從死亡邊緣救回；遠航案也類似，同樣是爆發掏空，若不是以官股為首的債權銀行力挺，最後恐難重整成功。
相較這些成功案例，興航開門日賠千萬元，是營運策略錯誤、又碰上市場供需失衡，理應是基本面就不佳、而非惡意掏空。
本週四債權銀行將開會，討論是否接受遠航開出「挑肥揀瘦」後的重整條件，目前看來，債權銀行接受可能性恐不高。
興航早在12月中就被票據所列為拒往戶，但證交所「拖拖拉拉」、今董事會才要核議是否終止上市交易；這段期間內小道消息不斷，有人上車、有人下車，上週五的4萬多張是誰買的？昨有無趁機套利跑掉，證交所也該負起監管責任吧！
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