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隨著中國經濟成長速度創25年來最慢，企業破產案件激增，中國企業的應收帳款天數也攀至歷史新高。（彭博）
〔編譯盧永山／綜合報導〕彭博報導，隨著中國經濟成長速度創25年來最慢，企業破產案件激增，中國企業的應收帳款天數也攀至歷史新高，很多企業為了加快籌得現金，開始透過保付代理（factoring）的方式，將應收帳款按一定折扣打折，出售給願意接手的第三方金融機構。
三一重工公布半年報表示，今年3月將近11億人民幣的應收帳款，透過保付代理的方式，以打折約9%轉讓給金融機構。 中聯重科也在半年報中表示，上半年將10億人民幣的應收帳款，向銀行作無追索權的保付代理。博耳電力本月宣布，將把應收帳款出售給國有的長城資產管理公司。
惠譽駐香港首席分析師張興昀表示：「越來越多中國企業用保付代理和類似的安排來降低應收帳款，因為他們的現金流越來越吃緊，這是企業流動性緊張的一個跡象。」
破產企業恐增20%
儘管出售應收帳款，是企業降低現金流出現季節性波動的一種有用工具，但在中國，卻剛好碰上經濟成長速度創25年來最慢，企業應收帳款天數越拉越長之際。去年中國企業破產案件激增24%，Euler Hermes預估，今年中國企業破產案件可能增加20%。
根據彭博統計，在上海和深圳上市的2920家非金融企業半年報顯示，這些企業的應收帳款天數已達創紀錄的92天，整體應收帳款高達3.53兆人民幣（5250億美元），年增17.7%，其中地產、化工、汽車、工業等產業的增幅較大；整體存貨高達8兆人民幣，年增8.4%。
博耳電力投資人關係處一主管表示，本月決定將應收帳款出售給長城資產管理公司，可提供公司穩定現金流，並使公司能繼續向需要更久時間付帳的高品質客戶提供服務。
穆迪大中華區信貸研究部門主管鍾汶權表示，一些中國企業若對上游廠商沒有殺價能力，對下游廠商的應收帳款又一直收不到帳，將面臨流動性壓力，他們需要打折出售應收帳款，以快速取得現金。
麥楷博平會計師事務所（MarcumBP ）合夥人伯恩斯坦（Drew Bernstein）表示，廠商要求展延應收帳款的收款期限，是合理的商業慣例，但如果中國成長放緩持續下去，企業開始出現違約，整個金融市場將出現危機。
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