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瑞銀從升息、經濟衰退及地緣政治風險面向，分析金融市場風險。（記者廖家寧攝）
〔記者廖家寧／台北報導〕針對全球金融市場與風險，瑞士銀行（UBS）從3個R的面向分析，也就是升息（Rate hike ）、經濟衰退（Recession）及地緣政治風險（Risk）的因素來看，建議投資人宜配置價值股、醫療類股及能源與原物料，以降低上述因素的風險。
瑞士銀行認為，在這次升息的過程中，美國有機會軟著陸，基本上，美國就業市場目前依然強健，過去兩年來，COVID-19疫情下美國政府補貼，消費者的儲蓄率都還是有一定的水準。
瑞士銀行台北分行財富管理主管許哲崑指出，綜觀整體景氣，首先是通膨引發的「升息」（Rate hike ），是現今市場的主軸，各大央行升息態度相當鷹派，其次，市場也擔憂著升息恐引發「經濟衰退」（Recession），最後就是烏俄衝突帶來的地緣政治「風險」（Risk）。
針對全球今年GDP概況，許哲崑說，去年全球都有很大的成長，今年各國基本上都會下調，美國也不例外，歐洲因烏俄戰爭，經濟上受到的衝擊相對明顯，中國方面，上海等城市近來陸續解封，但過去兩個月的封城，對中國經濟仍有衝擊，中國的GDP有可能從去年的8.1%下滑到4.1%，然而，當全球因應通膨在貨幣政策緊縮，但中國通膨壓力現在相對不大，在國家政策上不但沒有緊縮，反而寬鬆。
美國貨幣政策方面，許哲崑表示，今年3月升息1碼，5月升2碼，瑞銀預估未來6月及7月會各升2碼，預計7月前會升總共7碼，另外，預估9月、11月及12月會再各升1碼，今年底將會升到10碼；金融市場則預估FED今年底前會升11碼至12碼；目前來看，得等到通膨有明顯緩和，FED在升息的幅度上才有可能趨緩。
瑞銀建議投資人，過去通膨升息的環境下，價值股其實都有不錯表現，讓投資組合的風險下降；過去面臨經濟衰退的情況，醫療類股表現穩健，最後考量地緣政治風險下，當烏俄衝突氣氛緊張，原物料、能源價格就會上揚，兩者呈現正向相關，在無人能預期戰爭何時結束的情況下，有可能的獲利空間。
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