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摩根資產管理亞太區首席市場策略師許長泰。（記者巫其倫翻攝）
〔記者巫其倫／台北報導〕摩根資產管理今天舉行2022年第1季市場洞察指出，通膨問題還是市場「重中之重」，美國聯準會貨幣政策雖有調整，但只是從極度寬鬆到相對寬鬆，所以對經濟增長不會帶來太大壓力，預計今年升息應會提早，可能會採每季升息1碼步調，本月的聯準會決議將左右市場重要關鍵。
摩根資產管理亞太區首席市場策略師許長泰指出，近日Omicron變種病毒快速擴散，但由於變種病毒引發重症與死亡的機率偏低，所以市場還是預期今年全球經濟會持續復甦，聯準會的升息時程也不太可能會因此中斷。
他分析，今年第1、2季全球經濟會有明顯復甦，就採購經理人指數（PMI）水平來看仍健康，今年全球經濟成長還是樂觀，但去年已是衰退復甦補漲的一年，預估今年經濟成長將不如去年成長強勁。
許長泰認為，聯準會已提到，通膨是今年市場的重中之重，預估今年美國消費者物價指數（CPI）應會回落到3%左右水準，但租金、住屋等房地產通膨壓力將持續，另外勞動力市場在供應不足下、需求非常強，也將持續帶動美國通膨，但好消息是美國CPI應會從高位逐步下降，但降幅不一定會回到2%的聯準會政策目標。
他進一步說，美國通膨壓力大，雖然CPI不會維持在6%、7%個高位，但仍比聯準會政策目標2%高，顯示聯準會貨幣政策會有調整，今年升息也可望提早，應會採每季升息1碼（0.25個百分點）步調，下半年應會開始縮表，預計1月聯準會將確定3月是否升息及是否開始縮表，會議結論將是左右市場重要關鍵。
除美國可能提早升息，許長泰說，隨全球焦點的轉移，預計成熟市場部份央行會轉向鷹派立場；至於亞洲各央行，則可能會在等到經濟復甦後才會考慮上調利率。但他也強調，升息並不可怕，可反映全球經濟條件仍不錯，在企業獲利可望維持下，價值型（例如金融股）、成長型（例如科技股）等股票，今年應會有相對較佳的投資機會。
許長泰表示，目前歐美增長週期處於中間部位，而亞洲及新興市場仍有成長機會，今年應會由新興市場持續帶動市場，雖然通膨壓力將自高點回落，聯準會勢必會升息調控通膨問題，美國貨幣政策將逐步朝向正常化，但只是從極度寬鬆到相對寬鬆，對經濟增長不會帶來太大壓力。
摩根投信環球市場策略師林雅慧則建議，今年經濟將持續成長、只是會回歸常態化，新興市場相較下復甦更強勁，但仍要留意通膨、疫情、各國政策正常化；今年雖然將開始升息，但在企業獲利動能持續下，所以多數風險性資產都有上升動力，投資人可把握美股、全球多元化成長機會，以及評價面具吸引力的亞洲市場。
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