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國泰證期顧問處分析師蔡明翰經理。
國泰證期顧問處分析師蔡明翰經理
美國疫情持續趨緩的情況下，可以看到就業跟消費的數字都持續改善中。剛剛公佈的初領失業救濟金人數連續7個禮拜呈現下滑的趨勢，而且再創疫情以來，波段的新低點。而且水位幾乎已經回到疫情之前的水準。
所以可以看到，經濟面來講，確實持續復甦，所以帶動美股持續震盪創高。雖然中長線來講，認為充分就業過後，可以看到薪資水準持續上升，導致物價通膨的壓力可能會持續增加，所以Fed中長線還是會呈現持續緊縮的格局。
當然這塊來講，中長線仍然具有一定的隱憂，但短線Fed的利空來講，目前市場是呈現鈍化的現象。股市的部分，持續反映經濟數據改善，目前財報、展望優於預期的狀況，雖然認為短線多頭格局不變的情況下，加上比較重要，就是美股盤面之間，科技類股相對強勢，其中又以半導體更為強勢的情況下，近期有持續帶動台股持續震盪創高的格局不變。
所以我們認為說，短線而言，仍然還是要維持比較樂觀的情緒，持續偏多操作。回歸到亞股之中，我可以看到美股固然持續創高，亞股卻相對冷靜。主要還是因為Fed要緊縮的情況下，看到美元持續維持強勢格局。近期來看，持續創16個月以來的高點。雖然說這2天有些許下滑，但是仍然在16個月高點附近震盪整理。
美元轉強會導致亞幣轉弱，顯示資金由亞洲持續往美國流動。亞洲資金流出，所以亞股來講，一直維持比較弱勢的格局。但是我們認為說，就中長線而言，經濟面持續回升的情況下，後續美元的部分，強勢可能會出現鈍化，甚至有可能會出現比較明顯回落。
後續來講，只要看到美元轉弱、亞幣轉強的情況下，可以確認整體亞股絕對會有強勢，落後補漲的機會。所以後續來講，如果亞股大幅落後補漲，台股也有望跟上，後續台股的動力將有機會持續增強。尤其是回歸技術面，可以看到近期加權指數持續震盪創高，整個成交量能也持續擴增，價量也維持正向。
所以，我認為說，目前的角度，後續又有美國的感恩節、聖誕節，即將進入消費旺季，就過去紀錄來講，市場氛圍有機會維持比較樂觀的氣氛。無論在11月的下半或進入12月來講，都是年底作夢行情的時間點。台股來講，自然就有機會，前半段跟著美股震盪往上，如果後續美元轉弱，亞股轉強情況下，台股自然有機會加速去創歷史新高。
後續佈局角度有2個觀察重點，第1個部分，從下半年以來，整個台股盤面維持健康的快速輪動，所以各產業來講，續航力相對來講不佳。所以建議投資人，在佈局的部分，應該要分散布局，無論電子、傳產跟金融，都應該要有佈局。
第2個重點，就是強者恆強的態勢，固然電子族群轉強，但是一直以基本面佳的上游半導體，為比較重要的強勢族群。無論在剛剛提及的電子股半導體，或者在傳產的原物料跟航運，金融還是以大型金控股為主。
所以後續來講，把握分散布局，而且強者恆強的態勢。認為說，後續來講，指數在年底消費旺季的時間點，持續創高的情況下，近期震盪拉回的時候勇敢布局的投資人，都是後續最大的贏家。
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