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大摩認為，中國近期需求放緩預計將衝擊較仰賴中國市場的亞德克（1590），整體而言較看好上銀（2049）。（彭博資料照）
〔財經頻道／綜合報導〕日本工具機工業會（Japan Machine Tool Builders' Association，JMTBA）最新數據顯示，10月工具機整體訂單月增3％、年增82％。摩根士丹利（Morgan Stanley，大摩）認為，中國近期需求放緩預計將衝擊較仰賴中國市場的亞德克（1590），整體而言較看好上銀（2049）。
日本10月工具機訂單月增3％、年增82％，達1490億日圓，其中國內訂單月減13％、年增74％，達500億日圓；海外訂單月增14％、年增86％，達990億日圓。
亞德克和上銀都指出，中國工業自動化需求疲弱，儘管美國、歐盟市場訂單仍然相當強勁。因此大摩認為，海外訂單成長主要可能是由非中國市場推動。
大摩預估，中國近期需求放緩，應該會打壓在中國有高收入敞口公司的情緒，例如亞德克。大摩也將持續關注情勢發展，觀察這是否將成為當前上升週期的停頓點或轉折點。
考慮到中國市場的不確定性，大摩中性看亞德克。由於上銀收入基礎更為多元化，20到30％來自歐美市場，大摩因此較偏好上銀。大摩也預期上銀的營業利益率在2021到2022年恢復到20％左右的高峰週期，且這個上升週期和過去相比可能會持續更長一段時間。
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