麥格理看好強茂(2481)前景,維持「優於大盤」評級,目標價114.1元。(圖擷自強茂官網)
〔財經頻道/綜合報導〕麥格理(Macquarie Research)報告表示,分離式元件大廠強茂(2481)第3季在更高的平均售價、產品組合帶動下,毛利率表現穩定成長,看好強茂前景,維持「優於大盤」評級,目標價114.1元。
強茂昨(10)日公佈第3季財報,毛利率持續穩定成長,每股盈餘(EPS)也超出預期。在第3季表現的基礎下,加上供應鏈短缺問題,麥格理預期2021第4季和2022第1季的銷售額將出現小幅回調。
麥格理預測,強茂2021全年銷售額將成長34%、毛利率提升至31.7%、營業利益率提高至16.5%。麥格理也預期,2022、2023年的銷售額將分別成長13.5%、13.1%,毛利率、營業利益率也將在未來2年溫和成長。
基於成長前景穩定,麥格理維持強茂的優於大盤評級,目標價114.1元。隨著強茂推出新的高端產品,加上利潤率的提升,預計進一步改善整體產品組合、規模並提高自動化水準,以降低成本。麥格理也提到,可能出現的主要風險是半導體庫存調整,帶來負面需求衝擊,這可能導致平均售價回落,對利潤率產生負面影響。
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