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隨著全球復甦可能停滯的風險越來越大，黃金價格可望出現轉機。（資料照，彭博）
〔財經頻道／綜合報導〕黃金被視為傳統的通膨對沖工具，但今年以來，黃金價格卻疲軟不振，還正走向2015年以來的最大年度跌幅，主要是美元回升，加上債券殖利率走高減少了對黃金的吸引力，只不過分析人士認為，隨著全球復甦可能停滯的風險越來越大，或許也代表著黃金的轉機。
《彭博》報導，最近通膨率一直在上升，近1個月來，能源價格更因憂心短缺，加速上漲趨勢，更帶動大宗商品普漲，引發對持續成本壓力的擔憂。
雖然從歷史數據來看，當通膨上漲時，黃金通常會被視為有吸引力的投資，黃金價格在1970年代末期漲了兩倍，而當時美國消費價格漲幅升至近15％的高峰。黃金也對利率敏感，投資人看好央行將很快減少刺激措施，並提高借貸成本，這減弱了持有黃金的理由。
但現在的能源價格飆漲，可能讓投資人必須面對停滯性通貨膨脹的風險，供應鏈問題也提高了許多產品的價格。
MKS （Switzerland） SA金屬策略主管Nicky Shiels就認為，假如市場擔憂轉向持續性的通膨和成長放緩，黃金肯定會取得一些不錯的漲幅，停滯性通貨膨脹將迫使宏觀輪動配置，從典型的再膨脹資產或大宗商品，轉向貴金屬。
自去年創下每盎司2075美元以上的高點以來，黃金價格已經跌了約15%，白銀價格也受到影響，價格逼近2020年7月以來的最低水準。
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