晴時多雲

名師解盤》蔡明翰:短線技術維持多頭格局 原物料、航運、電子逢低佈局

2021/07/16 15:58

國泰證期顧問處分析師蔡明翰經理。(業者提供)

國泰證期顧問處分析師蔡明翰經理

台積電第2季財報不如市場預期,加上第3季的展望平平,並沒有太多驚喜,所以導致股價出現比較明顯的重挫,拖累中午的加權指數呈現比較明顯的拉回,盤中的部分一度跌破5日線跟10日線的支撐,但是資金由電子流出的情況下,流向非電族群,可以看到近期跌深反彈的航運族群還是維持強勢,所以導致整個加權指數的跌勢,出現比較明顯的收斂,終場加權指數下跌138點,又回到5日線跟10日線之上,目前短線技術面而言,還是維持比較多頭的格局,沒有太大的改變,至於台股來講,萬八沒有辦法有效站穩,主要還是因為近期的美股,也慢慢由創高的狀況轉為高檔震盪整理,主要是反映目前市場在擔憂Fed的資金,有可能慢慢由寬鬆轉為比較緊縮的格局。

但是從近期比較重要人物的談話,尤其昨天財政部長葉倫就提到,雖然說可以看到近期的通膨數字高於市場預期,但是認為高通膨應該只是短期的現象,中長線的部分,整個通膨的狀況,仍然會呈現趨緩,加上說對比2008年金融風暴而言,目前的風險還是相對比較低的格局,雖然說中長線應該還是會有緊縮的政策,但是整個腳步應該是呈現緩慢的狀況,對於市場資金衝擊還是相對比較小,加上Fed主席鮑爾近期大致上也發表相同言論,所以結論來講,就是提到美國通膨的部分,應該是在可控範圍之內,所以即使後續轉為緊縮的腳步仍然是緩慢,股市雖然高檔的情況下稍微有利空,會呈現高檔震盪整理,但在近期利空消化過後,仍然會有持續回升的機會,所以後續來講,只要美股在近期高檔震盪整理,把所謂的資金轉緊縮的利空消化過後,再度轉為創高格局的情況下,台股仍然有機會跟著持續往上攻高的機會。

另外是台積電整個法說會表現之後,呈現比較弱勢的格局,這塊而言要提醒大家,雖然短線的部分,從財報的部分不如預期,加上展望也沒有太多的驚喜,但是如果從長線的角度來看,剛剛提及了第3季呈現穩定向上,整個營收的部分還是呈現創高的趨勢,那這樣說昨天台積電也有提到,目前從5G跟高速運算的一個快速需求的情況下,不僅止於到年底,還是維持供需吃緊的狀況,認為這個局勢有機會延續到2022年,等於換句話講,到明年之前,整個產業都還是維持這個供需吃緊的狀況不變。

所以中長線台積電競爭力並沒有太大的改變,雖然說在法說會前股價領先反應,導致法說會並沒有太多驚喜的情況下,呈現這個拉回,但是認為下跌的空間,仍然相對有限,加上說剛剛提及的,整個電子族群休息的情況下,資金快速回流非電,顯示整個市場的氛圍,仍然還是維持比較樂觀的情緒,所以認為台積電的一個表現不如預期,導致重挫的情況下,對加權指數還是相對有限,那在近期震盪整理之後,剛剛提及了只要美股能夠慢慢再度轉為震盪創高格局的情況下,台股仍然有機會持續跟上,加上說進入第3季,無論是原物料族群、航運族群,或者是電子族群的部分,業績面都有機會持續加溫,所以在近期震盪整理的時間點而言,都是很好的佈局機會。逢

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