粉絲團
圖為美國紐約證交所。（路透）
〔財經頻道／綜合報導〕由於美國的數兆美元財政刺激、疫苗接種、經濟重啟等希望，過去幾個月中，通貨膨脹預期強勁上升，但這已使股票投資人感到不安，10年期國債殖利率飆升使得股票估值承壓並奪走吸引力。但是通膨通常反映出強勁的經濟需求，有望推動近期收益，外媒便指出金融、能源、工業類股將是受益族群。
《巴隆週刊》（Barron's）報導，去年9月23日（高風險資產開始反彈時）以來，10年期國債收益率已從0.67%升至1.37%。聖路易斯聯邦儲備銀行數據顯示，投資者目前預計未來10年的通膨率都會超越目標，也就是維持在2%以上。
如果經濟開始新的擴張，動力有利於週期性、對經濟更敏感的股票，金融、能源、工業股將受益最大：對銀行來說，長期利率較高時貸款將更有利潤；擴張時期製造商和消費者活動更多，石油和其他能源需求增加；工業也通常在此時期擴張，以提供與企業和消費者支出相關的項目。
據Evercore策略師的數據，當長期國債殖利率上升時，金融股表現優於標普500指數，再來是能源、工業。與高殖利率無關的是防禦性股票、受經濟需求影響較小的產業，像是公用事業和消費必需品都在通膨時期表現不佳。
自9月23日以來，標準普爾銀行ETF（代碼KBE）已上漲71%，超過了標普500指數的21%漲幅，能源精選板塊ETF（XLE）上漲53%。工業精選板塊ETF（XLI）走勢則大致與標普500指數相等，但前10大工業持股公司中的Honeywell、雷神（Raytheon ）、洛克希德馬丁（Lockheed Martin）、3M都在航太、國防、醫療產品等防禦性較強的領域大量投資，可能會影響基金的表現。
分析師預計，前述3個版塊的股票在2022年之前都將保持持續的盈利勢頭。不過FactSet數據指出，工業、能源類股的估值較標普500指數高出許多，或許在通膨時期投資的較好選項是小資本的價值股。
一手掌握經濟脈動 點我訂閱自由財經Youtube頻道
不用抽 不用搶 現在用APP看新聞 保證天天中獎 點我下載APP 按我看活動辦法
