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聯邦投信基金經理人廖晉儀。（業者提供）
聯邦投信基金經理人 廖晉儀
各位投資朋友好，先說新年快樂，因為再過幾天就是農曆年新的年度，祝大家新的1年都投資順利、身體健康。台股最近的情況，就如同我們判斷，在封關之前，會呈現的是1個區間整理，然後盤整跟個股輪動的情況，上禮拜有部桃醫院的疫情，所以台股下跌880點，甚至是呈現1個OTC的跌幅，是比大型股的跌幅來得大，主要也是反映在這個封關前大家開始在思考這段期間，是不是要抱股過年，到了這禮拜，整個局勢就比較穩定，這禮拜頭兩天，其實外資也是呈現買超的現象，再配合幾個法說的情況，都還蠻符合預期的，我們認為，整個看起來的話，目前台股的情況就是呈現1個缺產能的題材，就是從半導體裡面的晶圓代工，連動到這個由產能為王的大型IC設計，中間又夾雜漲價題材，就是LCD面板股漲完之後，就會有記憶體個股去接棒，這樣1個比較健康輪動的情況。
我們認為在封關之前，因為這樣的情況，所以也看到當沖的比例高達40%，到了新年之後的開紅盤，我們認為還是相當可以期待的，主要來講，從幾個角度去思考，1個美國新任總統上來之後，葉倫雖然一直強調說，弱勢美元不是唯一的選擇，但是現在財政部長，他也支持經濟刺激方案，所以我們預期，在疫情還沒有正式的解決之前，以及在這個景氣其實最近兩個月，在歐美的PMI來看，因為去年封關，去年沒有聖誕節，所以造成消費稍微比較弱的情況，整體看起來在疫情跟在經濟不是1個穩定，我們認為不管是縮表或者是升息，其實都沒有這麼快，這個就對於整個資金面來講，還是呈現1個正面健康的解讀。
另外就是說，佔整個台股大概40幾%的半導體，不管是在產業面，或者是從終端來看，其實我們追縱到的這個缺貨情況，大概會維持到第2季的季中，所以佔這麼重的權值的1個半導體，如果相對是穩定健康的情況，台股當然也沒有看壞的理由，緊接著到了3月、4月開始，大家又開始在思考台股的殖利率概念，其實台股在目前的這個點位來看，相對國際的1個殖利率來看，都是相對有競爭力的，所以整個看起來，我們認為台股在封關之後，新春開紅盤的機率，也是相當高的。
不過我們也觀察到1個盤面結構變化，因為在過往這1個多月，其實台灣不管是從全球的角度，或著從亞洲的角度來看，都是1個疫情穩定又有殖利率，又有產業龍頭的這樣子1個市場，慢慢到了這2週開始在大型股裡面，出現大型龍頭股跟大型權值，與非龍頭股的這個評價面的分化，我們建議投資人開始觀察，如果說大型股能夠定錨效應發揮，那後面這些小型股，是不是在封關之後，就是新春開年的時候，可以追上大型股的表現，還是說資金還是以這個被動式的買盤為主，那在大型股裡面，還是會有這種龍頭股跟追龍頭股之間，評價面的1個跟上的情況。
綜合來看，因為台灣有半導體，再加上這次我們有一些國家隊，積極在發展，比如說在等到春暖花開之後的再生能源，又開始回到施工的旺季，還有就是在汽車、電子的部分，這次能夠隨著缺貨，能夠打出新的1個認證，或是新的市場商機，都是相當值得期待的，所以大概是這樣，我們認為台股在新春開紅盤，還是相當可以期待，那祝大家新年快樂。
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