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彭博報導指出，在美股榮景的表象下，有不少事實說明當前市場並不穩定。（法新社）
〔財經頻道／綜合報導〕美股3月下旬之後大幅反彈；標普500指數3月23日較今年初大跌30%，如今已收回到只比年初低1.4%，但在股市榮景的表象之下，是科技業的獨強、「空軍」環伺、偏高的恐慌指數、偏低的流動性、堆積如山的現金，顯示市場情緒依然緊繃，當前的股市榮景並不穩定，依然甚為脆弱。
《彭博》報導指出，有諸多因素顯示，當前的市場情緒及結構仍非處於正常狀態，例如從表面上來看，美股標普500指數過去1個月來只微幅下滑0.2%，但是如果500檔股票的權重完全相等的話，標普500指數過去1個月來下滑6.4%，顯示科技業拉抬美股指數的貢獻。
除此以外，美股目前依然空軍環伺，市調機構IHS Markit的數據顯示，對SPDR標準普爾500指數ETF（SPDR S&P 500 Trust ETF）的放空部位，佔該ETF公眾流通持股比重達5.1%，雖然較3月初的7.4%下降，但依然遠高於今年初的1.2%。
衡量市場恐慌情緒的VIX指數目前在27，較2月那時多了1倍，去年全年，VIX指數從未超過30過，高盛（Goldman Sachs）曾表示，目前美股收益率之高，與VIX同步竄升的狀況，在過去幾乎看不到。
目前美股流動性事實上也偏低；摩根大通（JPMorgan Chase）專家團隊指出，標普500 E-mini期貨合約（E-mini S&P 500 futures）的市場深度，其水準依然比3月美股大跌前低了60%，除此以外，截至5月底，美國依然有4.8兆美元的現金，為歷史新高，顯示資金依然迴避像股票那樣的風險資產。
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