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中國瑞幸咖啡自曝業績造假，美國機構年初早就提報告質疑。（資料照，路透）
〔財經頻道／綜合報導〕中國連鎖咖啡「小藍杯」瑞幸咖啡（Luckin Coffee）自曝業績造假約22億元人民幣（約新台幣94.9億元），股價2日崩跌收在6.40美元，跌幅75.57%。而早在今年初，瑞幸咖啡就被美國放空機構「渾水 」（Muddy Waters）指控財務和運營數據嚴重造假，該份報告更長達89頁，內容由瑞幸咖啡欺詐加上基本崩潰的業務而組成。
瑞幸咖啡在中國發展迅速，曾稱要超越星巴克，成為中國最大的連鎖咖啡店，但如此快速的擴展也引起外界質疑資金和業績，根據渾水1月31日發布的報告，渾水動員了超過1500名正職和兼職人員對瑞幸咖啡的981間門市進行監控和記錄客流量，結果發現，瑞幸咖啡在2019年Q3和Q4，把每間門市的銷量誇大了69%和88%。
另外瑞幸咖啡的「每筆訂單商品數」從2019年Q3的1.38降至2019年Q4的1.14，渾水也從瑞幸咖啡的2萬5843份收據中發現，瑞幸把每件商品淨售價提高了1.23元人民幣，或12.3%，這種人為方式讓門市損失高達24.7%，實際銷售價格為上市價格的46%，而不是管理層聲稱的55%。
根據第三方媒體追蹤，瑞幸把2019年Q3廣告支出誇大逾15%，可能將其用在增加收入和店面利潤上。此外，瑞幸2019年Q3其他商品貢獻僅6%左右，但客戶收據和期報告增值稅數字，卻把這一數字誇大近400%。
報告同時點出瑞幸有6大危險信號，像是瑞幸管理層質押兌現近半持股等，聯合創辦人曾因非法經營罪被判刑，以及5大商業缺陷，像是中國核心功能性咖啡市場不大，中國消費者95%咖啡因攝入量來自茶，且瑞幸客戶對價格高度敏感，以及無法獲得利潤的單位經濟效益，認為瑞幸咖啡商業模式終究會崩潰。
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