粉絲團
公債殖利率倒掛真的是美國甚至全球經濟衰退的徵兆嗎？仍有專家有不同看法。（法新社）
〔財經頻道／綜合報導〕美國短期與長期公債殖利率「倒掛」，由於過往幾次發生倒掛都代表經濟及將衰退，使外界人心惶惶，但也有專家認為，若考慮到當前全球的經濟形勢，這次的殖利率倒掛也有可能會成為例外。
短期與長期公債殖利率「倒掛」是指短期公債殖利率大於長期公債，是由於市場大量買入長期公債造成的現象，由於美國長期公債是重要避險品，因此被認為是經濟衰退的前兆，不過安聯集團（Allianz）首席經濟顧問伊爾艾朗（Mohamed El-Erian）在《彭博》撰文，指出美國勞動力市場及薪資成長狀態依然穩固，而就業人口的消費又是推動美國經濟的主要力量。
伊爾艾朗認為，本次殖利率倒掛的原因有2，首先，歐洲經濟急速放緩，各經濟數據接不佳，而德國的長期公債殖利率已低至0%以下，鑒於全球資金流動趨勢，不免對美國公債造成壓力；其次則是聯準會轉鴿速度之快出乎意料。
伊爾艾朗認為，目前美國部份經濟數據不夠強勁，歸因於去年聯準會的失策，以及幾個月前政府關門35天的影響；他也表示，除公債以外，目前其他債券市場仍未顯示經濟放緩的徵兆。
不過伊爾艾朗指出，政府仍需積極推動刺激經濟成長的政策，同時他也示警，對於所謂「前兆」造成的恐慌，導致股市及市場的混亂，有時也會因此出現「真的」經濟危機，不可不慎。
不過瑞士信貸（Credit Suisse）股票策略主管賈斯威特（Andrew Garthwaite）向《CNBC》表示，過去幾次倒掛的時後都會有人說「這次不一樣」，但每次都會發生衰退，沒有理由這次會例外。
一手掌握經濟脈動 點我訂閱自由財經Youtube頻道
不用抽 不用搶 現在用APP看新聞 保證天天中獎 點我下載APP 按我看活動辦法
