晴時多雲

萬達賣資產給融創 融資安排有「鬼」

2017/07/12 22:10

中國萬達集團日前以93億美元將中國的資產賣給同業融創中國(Sunac),這筆交易大有玄機,因為融創收購這些資產所需的資金,有將近一半是由萬達向銀行所借。圖左為萬達董事長王健林,圖右為融創董事長孫宏斌。(路透)

〔編譯盧永山/綜合報導〕根據CNBC報導,中國首富王健林旗下的萬達集團,日前以93億美元將中國的76家酒店和13個主題樂園賣給同業融創中國(Sunac),這筆交易大有玄機,因為融創收購這些資產所需的資金,有將近一半是由萬達向銀行所借。

 報導引述融創中國向香港交易所的申報資料,萬達向銀行取得3年高達296億元人民幣(43.6億美元)的貸款,並將這筆錢再借給融創作為收購萬達在中國的資產。接下來融創將用這筆錢付給萬達,取得這些資產的剩餘股權。

 兩家公司均表示,融創將承擔這些資產的所有負債,但未公布負債規模。儘管融創擁有這些資產的所有權,萬達卻仍能以現有品牌管理和營運這些資產。換句話說,融創將在不用舉債的情況下收購萬達的資產,因萬達已經付了錢,還為貸款作擔保。

 這筆交易讓外界得以一探兩家公司搞的把戲。例如,在出售酒店和主題樂園後,萬達再也不必公布這些資產的負債,只有萬達向銀行申貸借給融創的紀錄。這就像是有人把房子賣給鄰居,卻向銀行申請貸款,借給鄰居買他的房子,此人依舊住在房子裡,然後支付銀行貸款,如果房子出問題需要翻修,鄰居要負起責任。

 由於兩家公司並未公布交易細節,專家和股東除了粗略的計算,很難總結這筆交易的本質。不過,這筆交易的融資安排非常奇怪,已引發一些人的質疑。

 標準普爾週二將融創的信評列入負面信用觀察名單,認為收購萬達資產和先前投資樂視網20億美元後,該公司的財務槓桿將進一步惡化。

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