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安聯投信產品首席陳柏基建議，目前市場尚未步入衰退，投資人不宜過度恐慌，投資宜先求穩再求好。（記者卓怡君攝）
〔記者卓怡君／台北報導〕2016開年不到一個月國際油價暴跌18%，中國股市與美股接棒不斷重跌，今日中國上證指數盤中再破2700點，再創波段新低，市場恐慌氣氛瀰漫，面對全球金融大震盪，黑天鵝四處飛的投資環境，法人建議，全球是否步入衰退可從五大指標做為觀察，包括國際油價跌破每桶20美元、中國官方同時棄守股匯雙市、上證A股成交量出現6000億人民幣的爆量下跌、中國外匯存底跌破2.8兆美元，以及美股標普500指數跌破1820頸線水位，目前看來仍未步入衰退階段，但巨幅震盪恐成常態，投資應先求穩再求好。
安聯投信產品首席陳柏基表示，目前市場情境呈現緩成長、低收益、強政策、高波動，全球股市正面臨技術線型的上檔風險，但投資人無須過度急躁，展望全球景氣有兩種可能情境，基本情境是現階段中、歐、日、美政策助市下，市場震盪整理後有走高機會；相反的，投資人也可從五大觀察指標留意市場是否將步入悲觀情境，若有2至3個負向指標同時出現，就要留意可能市場再度下挫的風險。
陳柏基指出，當前負面情緒主導著全球市場表現，但從五項指標當前情形來看，市場還未走到所謂的「悲觀情境」。目前中國官方守住匯市，令離岸人民幣隔拆利率保持穩定；中國股市雖跌破去年股災低點，但成交量並未特別放大；目前中國外匯存底仍守在3.3兆美元；能源價格守在每桶30美元上下，而原油市場供需失衡預計到今年第四季可見緩和；美股則見明顯反彈，標普500指數站上1900點。
陳柏基分析，各國政策指標也持續站在市場這一方，支撐市場的基本情境。首先中國政府並沒有不護股市的理由，隨著中國人行不斷出手干預外匯市場和打擊跨境套利，人民幣兌美元逐漸回穩，中國股市重挫但成交量並未過分放大，顯示中國調整結構顛簸，但非硬著陸的過度改革結構，政策上守住股、匯、經濟方向不變。
此外，歐洲央行（ECB）近期的政策會議如預期維持利率不變，而ECB總裁德拉吉會後進一步暗示有更多貨幣寬鬆政策釋出，市場關注本月28日美國FOMC會議後說法，也預估日本央行可能於29日釋出進一步寬鬆刺激，投資人可仔細留意觀察一月底各主要央行的釋出意向，若各國央行持續釋出正向消息，可視為正向的關鍵指標，政策支撐下，市場經過這波技術性的修正之後，走高機會增加。
在台股投資策略上，安聯台灣大壩基金經理人蕭惠中表示，若悲觀情境情況發生，市場的風險趨避意識攀升，全球波動幅度勢必加大，台股也將隨之震盪，建議可提高現金水位，採取較為謹慎的態度，避開融資使用比率高、有三大法人持續停損賣壓的個股。選股上可布局財務體質穩健、品質較佳、中長期獲利能力、現金流量穩定、股利率穩定配發的公司，例如：電信、必需性消費等具防禦力的族群，較能經得起景氣波動的考驗。
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