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聯發科搭上紫光話題，週一股價大漲，有趣的是，美系外資在最新法人報告中坦承，今年6月調高聯發科是評估錯誤。（資料照，記者洪友芳攝）
〔記者羅倩宜／台北報導〕聯發科搭上紫光話題，週一股價大漲，有趣的是，美系外資在最新法人報告中坦承，今年6月調高聯發科是評估錯誤。主要原因有三：新興市場手機需求不佳；明年竸爭更加白熱化；4G市場價格太差，是「全員皆輸」的市場。在缺乏明顯動能下，把聯發科評等降至與大盤相當，目標價260元。
美系外資指出，今年6月調高聯發科評等，主要是以為中國總體經濟和人民幣匯率將趨於穩定，不料情況卻更差。另外，原本評估聯發科今年下半年的４G占有率可以成長，但結果是市占成長，價格卻跌得更厲害，「這個市場看起來是全員皆輸，而不是贏者全拿。」
報告分析，未來的情況，恐怕會繼續惡化，中國經濟疲軟，導致智慧手機的需求更遲緩；另一方面，市場竸爭也更慘烈。中國晶片廠展訊自行開發的4G晶片可能提前商品化，或者展訊2016年將開始銷售英特爾的4G晶片。另一晶片大廠高通，則積極分散供應商，這將使得高通的成本大幅降低。
高通過去幾年主要晶圓代工廠是台積電，外資認為明年高通可能增加採用三星、聯電、格羅方德等廠。這對高通固然有風險，但若成功的話，其成本優勢將大於聯發科，主要是目前台積電的晶圓價格比同業晶圓廠高出2成以上。而外資預料聯發科明年仍將續與台積合作。
美系外資指出，高通還算是一個公平竸爭的對手，但展訊就不一樣，它並非上市公司，可以不顧獲利、不管財報，賠錢都能賣，除非展訊的4G産品延遲出貨，否則市場的惡性竸爭態勢不會改善。
不過，從另一角度看並非完全悲觀。美系外資分析中國目前手機大多採用4G，不過在中國以外的新興市場，主要需求仍以3G為主，若印度這様的龐大市場快速升級採用4G手機，市場的餅變大，竸爭可稍微緩解。
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