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瑞銀財富管理最新全球房地產泡沫指數：倫敦、香港住宅市場泡沫風險最高（記者李靚慧攝）
〔記者李靚慧／台北報導〕瑞銀財富管理投資總監辦公室今日發布最新「全球房地產泡沫指數報告」，報告內容顯示，在該研究範圍內的15個都會區中，高達12個都會區住宅市場價格偏高，其中以倫敦與香港的住宅市場泡沫風險最高。
瑞銀財富管理指出，全球許多都會住宅的實質價格，自1998年以來已漲了一倍。平均而言，住宅的價格已超過了2007至2008年金融危機時的水準。
根據「全球房地產泡沫指數報告」指出，雪梨、溫哥華、舊金山與阿姆斯特丹的住宅市場，明顯高於長期合理價格。日內瓦、蘇黎世、巴黎、法蘭克福的價格也偏高，而亞洲的東京與新加坡，則僅有小幅偏高的情形。美國都會中，紐約與波士頓的價格與過去歷史水準相比尚屬合理，芝加哥的價格反而偏低。
瑞銀財富管理投資總監辦公室經濟學家 Matthias Holzhey 指出，香港、倫敦、巴黎、新加坡、紐約與東京的住宅價格偏離當地收入的程度最為嚴重，購買 60 平方米住宅所需要的資金，已超過大部分受雇階級的預算，甚至高技術服務產業的受雇階級也無法負擔。
亞太都會區的住宅市場價格更是普遍偏高。瑞銀全球房地產泡沫指數顯示，香港住宅市場由 2011 年起開始出現泡沬風險，而雪梨近期也有趕上香港的趨勢。東京住宅價格自2006年起開始復甦，目前價格略微偏高，但上漲幅度仍然非常溫和。新加坡自2005年起，均名列住宅價格偏高名單的前幾名，不過因為租金與收入也跟隨上揚，不致於陷入泡沫風險區間，近兩年住宅市場價格逐漸趨向合理水平。
瑞銀預言，香港的房地產市場在3年內，可能進入一個跌幅比較顯著的下行週期。建議投資者在管理房地產投資時，應將這個風險納入考量。
瑞銀解釋，「泡沫」一詞是用於形容資產價格顯著且長時間發生偏離合理水平的情況。泡沫總是在破滅後才能清楚界定，不過從歷史資料可以觀察出房地產市場重複出現價格過高的模式。
不過，出住宅的泡沫跡象如何觀察？瑞銀指出，全球房地產泡沫指數是依據全球金融中心的歷史週期，來衡量房地產泡沫的風險。指數將住宅市場分類為：價格受壓抑、價格偏低、價格合理、價格偏高、泡沫風險。同時依據當期房價收入比率與房價租金比率進行分析。
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