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國際品牌轉型電商，成衣大廠儒鴻營運面臨獲利調整期。
（資料照）
記者陳柔蓁／專題報導
美中貿易戰讓經濟成長動能受阻，土洋法人預期北美零售市場需求將於明年第2季開始放緩，但運動品牌Nike、adidas與瑜珈服飾Lululemon等要利用新形態的消費方式 － 電商通路和供應鏈整合保持成長。國內與各國際廠牌建立穩定合作關係的成衣大廠儒鴻（1476），以獨特機能性產品和快速打樣卡位國際重要供應商位置，不過在國際品牌正轉型之際，儒鴻營運也將面臨獲利調整期。
Nike執行長帕克在最近一次投資人大會中表示，因實體通路銷售成長受限、將積極發展電子商務，將「製造過程的改革」視為業務成長動能，這代表對供應商在研發、品質控管等面向依賴度加深，Nike因此對儒鴻的營收占比從不到10%提升到12%。然而，此類短急單增加會使工廠平均稼動率降低，為維持產能利用率，必須接一些大宗貨訂單，因此獲利短期受波動。
往成衣上游走，紡織纖維目前表現也有陰霾。國際油價在10月衝上每桶70美元大關後，目前回檔走弱，MEG（乙二醇）、PTA（純對苯二甲酸）、CPL（己內醯胺）等原物料價格連帶走跌，影響加工絲報價，使得客戶預期後市走跌，加上美中貿易戰讓消費者添購新衣意願降低，需求不振也讓布廠對紗線拉貨意願下降，因此遠東新（1402）、新纖（1409）股價近期也呈現修正。
不過台灣聚酯大廠力麗（1444）、尼龍大廠力鵬（1447）則在近一次法說會中指出，石化原料已經沒有跌價空間，美中貿易戰暫時停火、又逢耶誕節與新年旺季，布廠備貨意願提高，加工絲廠能重掌價格主導權，認為第四季營運可望止穩。
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