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美國新藥審核腳步也恢復動能，總計2017年FDA共核准46項新藥。圖為輝瑞藥廠。（歐新社）
■ 蔡詠裕
人口老化是世界各國共同面臨的人口變遷問題，根據聯合國的統計預估，全球人口將自2015年的73億，到2050年成長至97億，其中超過60歲的人口將從9億成長至21億，在人口增長和高齡化趨勢之下，反映的是對於生技醫療產品及服務的需求有增無減，包括新藥和新療法的研發、醫材和醫檢設備精進和健康照護服務的發展等等，不僅推動生技醫療產業產值得以穩健增長，且與景氣的連動度因此而相對低，市場也永遠不乏值得投資人多加留意的投資亮點，而在投資工具的選擇上，以生技基金來介入不僅能同時網羅不同生技醫療次產業的成長契機，也能透過專業經理人操作降低選股不確定性，是投資人可多加運用的投資工具。
孤兒藥銷售佳 市場商機相當龐大
先前國際財務顧問機構Deloitte所發布的2018年全球醫療保健市場展望報告，以及2018全球生命科學產業展望報告，兩份報告中的研調數據顯示，全球醫療保健支出總金額將由2015年的7兆美元，至2020年成長至8.7兆美元，除此之外，至2022年全球醫藥市場將突破1兆美元，年複合成長率約6.5%，而醫療器材市場也將在2022年成長至5,219億美元，而另一份由國際醫藥產業研究機構Evaluate Pharma發布的研調報告表示，預估全球處方籤藥的銷售將維持年年增長態勢，2018年至2024年銷售額的年均複合成長率將達6.4%，與2011年至2017年的年均複合成長率1.2%相比，明顯提速，銷售額將自2017年的7890億美元到2024年增長至1.2兆美元，其中又以孤兒藥市場的銷售成長性更為強勁，預估銷售金額將自2017年的1,250億美元倍增至2024年的2,620億美元，成長翻倍，市場商機相當龐大。
大型企業併購 相關類股表現受惠
以生技醫療產業領頭羊，且醫療支出總額為全球之冠的美國來看，其生技醫療產業發展處於順風環境，在新藥研發方面，有別於2015年受到藥價議題的影響壓抑類股表現，自美國總統川普上任後，藥價議題稍加淡化，新藥審核腳步也恢復動能，總計2017年FDA共核准46項新藥，今年來截至7月底，也已有26項新藥獲准，表現與2017年同期相當，核准狀況仍樂觀看待，再者，受惠於美國減稅政策，企業將海外獲利匯回可享優惠稅率，加上為追求成長和強化競爭力，大型企業亦尋求併購中小型利基生技公司，皆使得生技醫療產業併購活動維持熱絡，不僅產業得以朝正向發展，相關類股表現也因此受惠。
人口結構變遷 產業長線需求強勁
就生技醫療次產業來看，美國政府一向主張減少健保支出及負擔，而現階段包括機器人手術、微創手術的盛行，都使得醫療效率得以大幅提高、縮短病人恢復期，與當前政府醫療政策方向相符，長期發展前景看好。除此之外，近年興起的精準醫療也是驅動生技醫療產業活躍的一大因素，相關項目如基因檢測更逐漸盛行，主要透過次世代基因定序（NGS）技術，將基因數位化後的基因體數據能與各臨床數據資料庫進行比對分析，能夠在臨床上用來協助判斷病人身上病灶（例如：腫瘤組織）的基因突變情況，以利在短時間內給予臨床醫師客觀資訊，用以支持後續處置及用藥決策，進一步達到對每個病患採取不同處置及用藥的精準醫療。
生技醫療產業與你我息息相關，且隨著人口結構變遷、生活及飲食習慣的不同，使得生技醫療產業各方面需求仍暢旺，也是多國政府致力發展的產業方向，整體產業長線需求及創新動能佳，相關投資趨勢值得持續關注。（作者為群益全球關鍵生技基金經理人）
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