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2010年5月6日美股發生「閃崩事件」，英國交易員「漢斯羅之犬」薩勞被指控透過程式炒作美股，在芝加哥交易所下大單，影響指數後又刪單。（彭博）
記者羅倩宜／調查報導
俄羅斯證券交易所。（路透）
俄羅斯高頻交易在國內引起議論，期貨商表示，台指期波動劇烈時，確實有空間讓高頻交易商1分鐘賺3000萬元。高頻交易等於是電腦PK人腦，「完全透過程式交易，有紀律、沒情緒，不懂台股基本面也可獲利，就像Alpha Go擊敗世界棋王一樣。」
交易像電腦PK人腦
4月19日，台指期結算前一天， 指數往下挫低，讓高頻交易員預先佈好的空單找到機會。當日上午9點28分，1分鐘內台指期高低差達94點，成交量爆至7900口，遠高於每分鐘平均500口的行情。高頻交易的空單只要搶到一半的高低差，例如50點的空間，以每口200元計算，賣掉3000口就能進帳3000萬元。扣掉手續費和期交稅最保守也有千萬元以上。
過了1週，4月26日開盤不久，台指期往上拉，高頻交易預先佈好的多單也準備發動。9點16分，1分鐘內成交量同樣爆至7900口，台指期高低差達42點，高頻交易員只要賺到20點的空間，同樣賣掉3000口，進帳1200萬元。而這一切都在短短1分鐘內發生。
雖然期交所已澄清台指期近來沒有瞬間大量刪單或價格巨幅波動的異常現象，不過，從上述成交口數爆量16倍來看，台灣已成高頻交易青睞的目標。
交易方式之一 分散風險
康和期貨副總王文浩表示，高頻交易在台灣存在已久，只是冠上俄羅斯，讓大家覺得神秘又傳奇。「其實一點也不神秘，它只是交易方式的一種，不止外資法人，券商自營部也會搭配使用，用來分散風險。」只是散戶不容易做，因為需要高度IT技術及設備、會寫程式和參數的工程師及超快速網路連線。
期貨市場才有空間
群益期貨協理林昌興分析，高頻交易不是「秒殺」，而是「毫秒殺」，利用電腦以千分之1秒為單位送單，並透過程式計算出點位關卡。例如指數跌破8700點將誘發多單停損及程式單追空，引發連鎖下跌效應，高頻交易就能賺錢。「短線的K棒愈長，賺得愈多，如果1分鐘K棒只有5點，利潤就會被手續費吃掉。」
高頻交易只適用於期貨市場，現貨就行不通。主要原因有二，一是稅率成本：台股現貨證交稅達千分之3，高頻交易的單筆交易獲利不多，不夠扣稅；期交稅率只有10萬分之2。二是撮合時間：台股現貨每5秒才撮合1次，高頻交易無用武之地；台指期則是逐筆撮合，不論是千分之1秒或百分之1秒下單，只要有價就能成交。
主攻對沖或避險基金
前進台股的高頻交易團隊極為低調，背後以對沖或避險基金為主，人不必在台灣，可以透過雲端操作。前陣子曝光後，連期貨商想去拜訪也找不到人。
期貨商說，行情波動大的市場，最有獲利空間，近2週上海螺紋鋼期貨被炒翻天，「全世界的高頻交易高手，現在大概都在上海集合了。」
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