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記者羅倩宜／台北報導
第4季是LED傳統淡季，不過，外資瑞信證券認為，目前族群股價已接近谷底，台廠營收明年3月就有表現，股價將提前4個月反映。瑞信認為目前是進場時機，首推晶電（2448）、隆達（3698）。
LED族群第4季營收動能熄火，主要是歐美市場的照明、背光都已出貨完畢。只有封裝龍頭億光（2393）一枝獨秀。億光Q3營收85.26億元，10月營收28.06億元，仍維持Q3的旺季動能。獲利表現也是資優生，累計前3季EPS已達3.83元，超越去年的3.51元。法人預估，若Q4維持獲利水準，億光全年EPS將挑戰5元。
瑞信證券在最新法人報告中指出，明年LED成長動能，照明扮演要角。全球LED照明滲透率，從2010年的7%，增至2014年的29%，2016年將達46%。
過去LED產業有供過於求問題，不過，近來各大廠商的資本支出有所節制，產業秩序轉佳。瑞信估計明年全球MOCVD機台出貨約250套，增速合理，供給面尚無過度膨脹的疑慮。以需求面來看，雖因今年上半年過度下單，供應鏈有庫存消化的壓力，不過，明年初將重啟動能。
中功率LED照明近2年成為市場主流，也被認為對台廠有利。瑞信指出，室內LED照明多採用中低功率，需求成長快速；而戶外照明也開始棄高功率而轉用中功率。中功率是台廠的主力產品，因此可望受惠。
磊晶龍頭晶電Q4稼動率大幅下滑，藍光低於6成，紅光仍維持8~9成。不過，瑞信認為，明年Q1逐步邁入旺季後，背光市場將有電視新機種的備貨動能。同時晶電採用的MOCVD技術，仍是全球磊晶製程的主流，量產速度快、品質佳，晶電又擁有技術領先以及經濟規模的優勢。
隆達今年獲利美國大廠科銳（Cree）入股，未來照明出海口吃下一顆定心丸。隆達今年前3季EPS累計0.96元，Q4因照明客戶調節庫存，背光也進入淡季，法人估營收將季減2成，不過，瑞信看好隆達的垂直整合模式，給予優於大盤評等。
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