煤焦油市場 和桐股價追中碳?

2011-05-06

〔記者張慧雯/台北報導〕近一個月來法人持續買超亞洲最大清潔劑原料大廠和桐(1714),市場傳出和桐子公司沙桐的煤焦油產量將達30萬噸,比中碳(1723)的10萬噸還多出2倍,而昨日中碳收盤價為174.5元,再度寫下新高紀錄,法人則認為,中碳煤焦油產量10萬噸,股價即達百元以上,和桐廠房正式投產時也將產生比價效應,未來漲幅應相當可觀。

投信近一個月買超和桐約2.1萬張,自營商也買超近4,000張,和桐股價大漲超過20%,法人指出,主要是清潔劑原料大漲,且中國需求增加、供需吃緊,另和桐與中國沙鋼合資的子公司—沙桐,煤焦油廠即將量產也是看好原因之一。

法人表示,中碳煤焦油年產量10萬噸,而沙桐的年產量則是30萬噸,中碳靠著煤焦油的獨家生意,股價近期飆到174.5元,甚至有外資看到200元以上,但和桐昨日收盤價不過20元,煤焦油的產能卻多出中碳2倍,估計沙桐正式投產時兩家公司將會出現比價效應,因此提前卡位。

和桐發言人許榮輝則證實,沙桐的煤焦油廠初期產能包括煤焦油30萬噸、粗苯加氫10萬噸,兩家廠房都位於江蘇泰興,粗苯加氫廠房預計年底完工、明年1月投產,至於煤焦油廠房則會在明年第三季完工;法人預估,兩廠合計約創造年營收10-15億人民幣,將有效挹注母公司和桐獲利。

除煤焦油廠與粗苯加氫廠外,許榮輝也表示,和桐的本業—清潔劑原料也將大幅擴充產能,他解釋,今年以來清潔劑原料漲幅已達20-25%,預計6月還會繼續上揚,預估第三季價格漲幅不會太大,但若油價再漲、價格也會再調高,而有鑑於中國對清潔劑的需求大增,各產品線也紛紛擴充產能。

許榮輝說,磺酸鹽產能目前為40萬噸,年底將達50萬噸,而明年將達60萬噸,此外,烷基苯(LAB)目前產能25萬噸,明年6月新廠房完工後,將增加10萬噸產能,總產能將達35萬噸。

法人認為,和桐在中國投資自明年起將開始「收成」,目前股價20元左右,但未來等煤焦油投產、磺酸鹽等各產品線擴產後,對公司營運有相當大的助益,看好明年、後年的長期發展,建議投資人可逢低佈局。

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