晴時多雲

東協貨幣本月重貶 美元債務相對激增

2016/11/30 06:00

馬幣、印尼盾、菲律賓披索等東南亞貨幣兌美元本月急貶,彭博統計未來1年東南亞企業、銀行、政府須還款的美元債券激增至197億美元。(路透)

〔編譯楊芙宜/綜合報導〕彭博報導,東南亞國家貨幣本月以來重貶至10年來最弱水準,包括馬來西亞幣、印尼盾、菲律賓披索、新加坡元、泰銖在內,促使本地區企業、銀行及政府在海外以美元計價債務償還成本大幅升高,東南亞國家美元債券明年還款金額將激增8%,至近200億美元。

還款金額增8%

東南亞貨幣兌美元的貶勢造成海外借貸還債成本高漲,猶如1997年東南亞金融危機後經濟學者艾森格林(Barry Eichengreen)和郝斯曼(Ricardo Hausmann)所稱「原罪」。根據彭博統計,11月迄至28日止,馬幣已狂貶約6.3%、印尼盾貶近3.7%、菲律賓披索貶近2.7%、新元貶約2.5%、泰銖也貶近1.6%。

東南亞國家從1997年以來擴張債市,雖更能隔絕外在衝擊,財政情況也不似其他新興經濟體脆弱;不過,對東南亞國家負擔美元債務的借款人來說,由於營收多在當地,在本幣急貶下,海外償債負擔變得更加沉重。

新加坡施羅德投資管理公司日本以外亞洲信貸研究主管Raymond Chia表示,受到這波東南亞貨幣貶值潮衝擊者,主要是以本地市場為主、出口很少的企業,以及外幣債務占高百分比的企業;在印尼盾、菲律賓披索和馬幣都大幅走弱之際,相關企業都易於受到衝擊。

東南亞金融危機翻版

彭博彙編數據顯示,在東南亞貨幣兌美元貶值至近10年來最弱水準之際,未來一年東南亞企業、銀行、政府必須還款的美元計價債券增加8%,至197億美元;其中,具有美元收入和本幣匯率波動避險者,享有較大緩衝空間。

根據彭博,具有較高額美元債券還款義務的10大東南亞非金融類公司包括:新加坡電信公司、印尼最大煤礦公司PT Bumi Resources、新加坡食品貿易商奧蘭(Olam)國際、中銀航空租賃(BOC Aviation)、菲律賓安德集團(Alliance Global)、印尼國有電力公司Perusahaan Listrik Negara、印尼礦業集團Berau Coal Energy、菲律賓綜合企業SM投資集團、菲律賓旅館集團Travellers International Hotel Group、菲律賓銅礦商Carmen Copper。

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