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梁國源分析，雖然今年美國經濟成長有放緩跡象，但經過多次升息，對比其他主要央行的負利率，Fed仍是「進可攻，退可守」。（路透資料照）
〔記者吳佳穎／台北報導〕Fed昨日公布3月FOMC貨幣政策會議紀錄，多數官員相信，目前經濟展望及面臨的風險，Fed將維持目前利率到今年底為止，繼前次暫緩升息，並宣布將在9月停止縮表，再次釋出鴿派訊號；再加上日前IMF下修美國今年經濟展望0.2個百分點至2.3%，元大寶華綜經院長梁國源分析，雖然今年美國經濟成長有放緩跡象，但經過多次升息，對比其他主要央行的負利率，Fed仍是「進可攻，退可守」。
今年來Fed不斷釋出鴿派訊號，梁國源分析，觀察Fed去年底至今年，對於「貨幣正常化」進程的用詞，從鷹派的Auto Pilot（自動導航），轉為鴿派的Pause（暫緩）、Patient（保持耐心），顯示外在不確定性風險、經濟成長雜音，Fed保守看待今年美國經濟前景。
但梁國源認為，對比全球其他主要央行，如歐洲央行（ECB）、日銀（BOJ）的「負利率」狀態；即使美國出現景氣反轉，Fed仍保有一定的貨幣政策操作空間，是「進可攻，退可守」。
梁國源解釋，美國通膨壓力可能會影響Fed利率決策，特別是近期油價蠢動，未來若進入油品需求高峰，且聯合國海事組織去年4月達成協議，禁止船隻使用價格較低的重質燃料油，這將提高航運業對柴油的需求，加上美國對伊朗實施制裁，在供給減少、需求增加的情況下，油價可能出現上漲壓力，連帶讓美國出現通膨壓力，但即使景氣出現反轉，Fed仍有降息空間。
此外，昨日ECB宣佈，「至少」到今年底，歐盟主要利率都將維持在目前的歷史低點，梁國源認為，對比Fed「進可攻，退可守」的利率，ECB能著墨的空間有限，加上歐盟最大的經濟體「德國」與中國貿易往來密切，未來中國若經濟走緩，對歐洲衝擊更大。
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