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中國供貨吃緊，高盛看好上銀。圖為上銀漢諾威展。（上銀提供）
〔記者羅倩宜／台北報導〕工具機景氣進入上升循環，外資高盛證券表示，傳動元件大廠上銀（2049）受惠各國工業數據強勁、産品價格自2012年來首度漲價，再加上手機、面板等都在提高資本支出，有利工具機銷售。高盛預估，上銀下半年營運動能維持良好，目標價調升至226元。
上銀第一季營收低於外資預期，主要原因是台幣升值，以及旗下太陽能事業仍未轉盈所致。但從日本及台灣工具機出口數據來看，高盛認為，今年下半年，工具機需求仍將持續成長。日本工具機協會JMTBA公佈三月份出口數據，中國市場年増1.71倍、創三年以來單月新高，成長最強勁的領域為電子業及精密機械。
高盛指出，三月份赴中國市場實地訪查，觀察結果顯示，當地供應吃緊，不少製造商均已産能全開；另外，手機、新能源車、工具機、面板等都在提高資本支出，陸續添購或更新生産設備。
中國製造業PMI指數今年前三個月呈現微幅復甦，從一月的51.3増至三月份的51.8。高盛認為，中國復甦，上銀將可直接受惠，主要是上銀有5成營收來自中國。上銀第一季合併營收42.88億元，年増43%，高盛預估，第二季可較Q1再成長，今年全年營收獲利年増幅至少 2成以上。
不過高盛也呼籲，須注意匯率風險。若人民幣兑台幣持續貶值，不僅將對上銀帶來匯損，也將因價格竸爭力減弱而影響接單。高盛預估，若人民幣兑台幣貶至4.2，上銀全年將出現1億元台幣以上匯損，營收可能減少4-5億元，衝擊毛利率約1.6個百分點。
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